日前，金徽酒发布了2020年年度报告，营收和净利实现了双增长。这是复星系入局之后的首份成绩单。同时，也是白酒上市公司披露的2020年首份年报。受年报利好消息，金徽酒已连续第二日涨停，报31.79元/股，市值161.26亿。

净利涨幅超22%，金徽酒交出复星系入主后首份成绩单

年报显示，金徽酒2020年实现营收17.31亿元，同比增长5.89%;净利润 3.31亿元，同比增长22.44%。

对于业绩的增长，金徽酒在年报中归纳为三点。一是产品结构不断优化，百元以上高档产品销售收入大幅提升;二是影响力进一步增强，甘肃西部、包括省外在内的其他地区等市场销售增速明显加快;三是公司优化内部管理，降本增效。

数据显示，2020年金徽酒百元以上的金徽二十八年、金徽十八年、柔和金徽等高档产品销售收入实现8.67亿元，同比增长29.08%，毛利率增加2.49%;销售额占比提升至50.86%，较上年提高9.32%。

值得一提的是，这是复星系入局之后，金徽酒交出的首份成绩。据了解，2020年5月，复星系郭广昌通过其控股的豫园股份从亚特手中协议买下金徽酒30%股权，成为金徽酒第一大股东。

此后，豫园股份全资孙公司海南豫珠以要约收购的方式增持金徽酒8%股份后，豫园股份及其一致行动人海南豫珠合计持有公司38%股份，豫园股份为公司控股股东，复星系郭广昌进一步夯实对金徽酒的实际控制地位。

在业内人士看来，复星系无论是从资本实力，还是产业布局上，都拥有全国性基础。金徽酒作为复星系白酒的核心业务之一，在增强金徽酒综合实力的同时，对其全国性的拓展也起着强力背书作用。特别是复星系自身不断拓展的大消费产业链优势，对于金徽酒未来的产品结构持续升级，参与全国性酒类竞争都有着不可替代的资源整合作用。

数据显示，金徽酒2020年在河西走廊地区实现销售收入1.63亿元，同比增长30%以上，创下河西市场销售收入新高，在包括省外市场在内的其他地区，2020年实现销售收入2.89亿元，同比增长38.46%，省内省外市场均保持快速发展。

2021年营收目标21亿，金徽酒未来四大看点

金徽酒表示，2021年是二次创业征程上极其重要的一年，是实施五年发展战略规划具有承前启后意义的重要一年，因此，公司要加快管理思维和管理方式转型发展，全面提高公司的产品力、力、管理力和品牌力。

对于今年的经营目标，金徽酒在年报中透露，2021年公司计划实现营业收入21.00亿元，比上年增长21.34%;预计实现净利润3.80亿元，比上年增长14.69%。

为此，2021年金徽酒将围绕“组织转型发展、市场重点突破、品牌双轮驱动、生产提质增效、机制创新升级”的基本思路做好各项工作。

在方面，C端置顶，积极推进大客户运营。营销模式由“深度分销”向“深度分销+大客户运营”双轮驱动转变，成立大客户部。同时，优化营销授权体系，逐步建立以大区为单位的经营主体，授予其充分的营销策略制定权、营销费用支配权、营销人员管理权和绩效奖励分配权，提升营销战斗力。

在品牌建设方面，深入宣传“金徽酒，正能量”的精神诉求和“只有窖香 没有泥味”的独特品格，不断发扬陇，巩固其品牌地位，打造引领者，并激活陇南春品牌，唤醒忠实消费群体的情感记忆，积极布局高端、次高端领域。

在生产管理上，坚持量质并举、放权搞活，打造具有竞争力的金徽生产技术团队。在基础管理上，以客户为中心，以奋进者为本，持续深化二次创业改革发展。

众所周知，白酒行业已进入存量发展时代，格局分化明显，具有产品、品牌、渠道优势的企业在竞争中取得较好发展;在产业结构调整、消费升级的大趋势下，行业并购整合加快。未来，具有优质白酒产能和及时进行营销转型发展的企业，将在“十四五”新的白酒格局中获得发展机会。

国海证券研报认为，复星入主加速了金徽酒的发展，未来公司有四大看点。第一，预计省内市占率有望提升至30%以上;第二，百元以上产品占比持续提升，未来有望提至60%以上;

第三，省外拓展主要策略为“梯次滚动发展，不对称营销”，大西北地区有望加速扩张，提升市场份额;第四，公司重新推出“陇南春”品牌，定位次高端以上产品，目前酒体已准备完毕，未来该产品有望放量。

按照金徽酒的五年发展规划，到2023年，公司拟实现销售额30亿元，实现净利润6亿元，占全省陇酒计划的50%左右，引领陇酒品牌走出西北，加速扩大省外市场。

东方证券表示，金徽酒开启“二次创业”以来，企业活力十足，公司与复星系的协同效应逐步显现，省外市场加速增长，业绩目标有望实现。中长期内，看好公司产品结构升级、省内精耕下沉与外埠区域扩展。