酿酒板块2月25日盘中再度大幅走低，截至发稿，皇台酒业、重庆啤酒跌逾8%，山西汾酒、酒鬼酒、今世缘等跌约3%，贵州茅台跌逾2%。

值得注意的是，牛年开市以来(2月18日至今)，酒类股持续走低，截至目前，酒鬼酒、山西汾酒、泸州老窖、水井坊等跌幅已超20%，今世缘、贵州茅台、顺鑫农业等跌幅超15%。

华创证券认为，近期白酒板块急跌属于资金层面行为，按以往经验板块回调的幅度在20%左右，但春节的旺盛动销，一二线酒企业绩具备坚实支撑，越下跌越值得买入，预计后续股价触底回升的催化剂主要等到季报业绩期，但考虑整体估值不低，今年主要赚盈利的钱，后续预期收益率需要放低。

该机构表示，白酒板块近期急跌后，业绩支撑坚实，4月春糖反馈及季报披露，将成为板块下一阶段新的催化剂。标的推荐上，仍建议优先稀缺性和确定性兼具的高端白酒茅、五、泸，茅台打开高端价格天花板，且需求外溢效应明显，今年有望带动千元价格带量价齐升，五粮液将最为受益。次高端价格带在一季报低基数下普遍有望迎来高增长，结合当下估值性价比，推荐今世缘、水井坊、洋河股份、古井贡酒，紧握山西汾酒。

中泰证券亦认为，消费升级的逻辑未变，白酒分化成长的逻辑依旧，名优酒仍处于景气的通道中。白酒接下来催化剂较多，将陆续迎来年报季报行情、春糖反馈以及名酒十四五规划细则出台等，看好酒企十四五业绩开门红。投资层面，我们建议继续重视短期春节旺销、中期十四五规划指引清晰、长期扩容逻辑通顺的高端酒，重点推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖。