截止8月30日晚间，19家上市酒企半年报尽出。

除茅五外，还有洋河、汾酒和泸州老窖的营收超100亿；

从营收和净利润两个关键指标来看，大多数企业仍保持着“两位数”增长。

如果整体来看，上市酒企的表现比我们预期要好！

但“拆解”来看，白酒第二季度（Q2)可以说是“原形毕露”。

除几家“头部”企业外，多数企业的关键指标都在“下滑”。

这其实才是当下行业的真实反馈。

早在6月的中国白酒T8峰会上，中国酒业协会理事长宋书玉就指出：“产业矛盾积累到了临界点。”其言下之意就是行业已进入调整期。

从市场来看，国内疫情的冲击导致消费场景缺失，经济疲软又降低了消费频次，白酒在上半年可以说是连遭挫折。

值得注意的是，行业都期待能在中秋、国庆这个传统旺季打个“翻身仗”，但现实可能是残酷的。

从好酒水加盟网日前的市场调研来看：

第一，经销商库存普遍偏多；

第二，现金流不足，打款意愿低；

第三，量价下滑，超六成经销商对“双节”动销不乐观。

在河南这个白酒消费大省，一位经营多年的经销商用“惨淡”来形容当下行情，他表示：“旺季还没有转好的迹象，只能坚持挺住。”

而一位成都大商则表示：“如果疫情的影响不能确定，未来趋势都是妄谈。”

也就是说，在众多不确定因素叠加下，较高期望本身或许才是一种不切实际的奢望。

回看历史，从2016年“复苏”到2022年的酱酒“爆发式”增长，白酒行业已经走过了7年的上升行情。

作为一个“周期性”产业，白酒新一轮产业结构调整不可避免。而这次半年报只是用“数据”将调整力量更直观地呈现了出来。

产业矛盾叠加疫情等不确定因素，白酒行业在下半年的承压会更明显。

但作为地方经济的支柱产业，白酒企业所面临的压力并不只有高度市场化的竞争。

也就是说，酒企又进入到市场压力和指标压力的“双重”压力期。

从上一轮行业调整的经验来看，这种“压力”是会从上至下的传导：从地方传递到企业，从企业传递到渠道，最后社会库存高企，渠道最后“崩盘”。

其实，经历过行业深度调整后，谁都不想再次陷入类似的困境。

所以，白酒行业也已经到了“松绑”的时候！

持续高增长是不现实的，应该给企业目标“松绑”，让企业有“窗口期”去主动化解产业矛盾，改善产品结构和应对消费人群的需求变化。

同时，企业也应该给渠道“松绑”，让经销商能更有“子弹”从容去库存和应对疫情的冲击，维系渠道生态的活力。

白酒产业的调整从来都不是坏事！

趁“风险”还未到来，行业应该认清形势，摆正心态，让企业和经销商“松绑”，让他们轻装上阵去应对新一轮的调整，产业才能长青。